Destaque do ecossistema Osmosis: Phase Finance
O que é a Phase Finance?
A Phase está construindo estratégias de investimento automatizadas para os usuários da Osmosis, começando com o custo médio eficiente em dólares. Como uma das ferramentas de gerenciamento de risco mais eficazes para investidores, especialmente em um mercado tão volátil quanto o cripto, o DCA é uma estratégia ideal para atrair usuários e provar a adaptação ao mercado. E uma vez que os fundos depositados podem ser emprestados por meio do Protocolo Mars, os usuários poderão obter rendimentos sobre fundos que, de outra forma, ficariam inativos.
Como funciona?
Quando os usuários depositam ativos em uma estratégia de DCA da Phase, eles configurarão um cronograma para que sejam convertidos em outros ativos de sua escolha. A Phase, então, executará automaticamente o processo de DCA fazendo trocas periódicas na Osmosis.
Por baixo dos panos, uma estratégia da Phase funciona de forma semelhante a um cofre Yearn: um contrato inteligente guarda os fundos do usuário e inicia as transações da estratégia, e o protocolo cobra uma taxa. A Phase cobrará uma pequena porcentagem do rendimento gerado pelo empréstimo e quaisquer outras estratégias que forem implementadas. A quantia exata ainda está a ser determinada.
No entanto, ao contrário dos cofres Yearn, as estratégias da Phase serão personalizáveis. Inicialmente, isso se limitará a parâmetros ajustáveis de DCA e empréstimo, mas à medida que o DeFi intercadeia crescer, os usuários da Phase poderão escolher entre um conjunto crescente de estratégias criadas por usuários e equipes, cada uma com seus próprios parâmetros personalizados. Além disso, cada estratégia personalizada terá seu próprio contrato, o que significa que, devido à limitação da superfície de ataque, até mesmo estratégias populares são menos propensas a se tornar alvos para possíveis ataques.
Embora a Phase inicialmente tenha planejado usar o módulo authz do Cosmos SDK para permitir que os usuários mantenham a custódia total, ficou claro que, para estratégias complicadas com muitas partes móveis, os contratos eram a ferramenta certa para o trabalho. Dito isso, as implementações do authz são excelentes para estratégias simples, como compor automaticamente tokens apostados e LPs, e a Phase espera construir algumas delas no futuro.
Quais riscos existem e como podem ser mitigados? O principal risco para os usuários é o front-running, uma vez que as transações futuras da Phase serão visíveis na cadeia. Esperamos resolver isso com o próximo mempool descriptografável de limite na Osmosis, onde as transações não podem ser vistas até depois de serem executadas.
Um TWAMM também pode ajudar a combater o front-running. Esse mercado-maker médio ponderado pelo tempo pode segmentar infinitesimalmente pedidos de longo prazo e transmiti-los ao longo do tempo. Dividir os pedidos dessa forma elimina praticamente todos os ataques de "tudo ou nada", reduzindo o front-running para algo mais parecido com arbitragem tradicional. Claro, sem um mempool criptografado, o TWAMM ainda vazaria informações de pedidos, mas o front-running que ele gera seria mais complicado de executar e menos obviamente lucrativo, uma vez que 1) outros arbitragens estariam tentando ao mesmo tempo front-run o front-runner e 2) os usuários com execução inaceitavelmente ruim podem mudar suas estratégias a qualquer momento.
O empréstimo também carrega seus próprios riscos adicionais. Ativos emprestados através do Mars enquanto aguardam a média de custo em dólares podem entrar em default se os preços dos ativos caírem a ponto de prejudicar sua saúde financeira (taxa de garantia) muito baixa. Os usuários serão responsáveis por escolher estratégias e níveis de garantia com os quais se sintam confortáveis e monitorar a saúde dos empréstimos durante períodos voláteis. Alternativamente, eles podem optar por não emprestar seus ativos de forma alguma.
Finalmente, além dos riscos de front-running e empréstimo, existem os riscos usuais de token e plataforma inerentes a todo o DeFi. Cadeias, pontes e contratos podem ser hackeados, projetos podem desaparecer e ativos podem perder seu valor. A Phase fará todos os esforços para proteger suas próprias estratégias, mas os usuários ainda terão que avaliar os riscos subjacentes por conta própria com base em cada ativo.
O que é a Phase Finance? A Phase está construindo estratégias de investimento automatizadas para os usuários da Osmosis, começando com o custo médio eficiente em dólares. Como uma das ferramentas de gerenciamento de risco mais eficazes para investidores, especialmente em um mercado tão volátil quanto o cripto, o DCA é uma estratégia ideal para atrair usuários e provar a adaptação ao mercado. E uma vez que os fundos depositados podem ser emprestados por meio do Protocolo Mars, os usuários poderão obter rendimentos sobre fundos que, de outra forma, ficariam inativos.
Como funciona? Quando os usuários depositam ativos em uma estratégia de DCA da Phase, eles configurarão um cronograma para que sejam convertidos em outros ativos de sua escolha. A Phase, então, executará automaticamente o processo de DCA fazendo trocas periódicas na Osmosis.
Por baixo dos panos, uma estratégia da Phase funciona de forma semelhante a um cofre Yearn: um contrato inteligente guarda os fundos do usuário e inicia as transações da estratégia, e o protocolo cobra uma taxa. A Phase cobrará uma pequena porcentagem do rendimento gerado pelo empréstimo e quaisquer outras estratégias que forem implementadas. A quantia exata ainda está a ser determinada.
No entanto, ao contrário dos cofres Yearn, as estratégias da Phase serão personalizáveis. Inicialmente, isso se limitará a parâmetros ajustáveis de DCA e empréstimo, mas à medida que o DeFi intercadeia crescer, os usuários da Phase poderão escolher entre um conjunto crescente de estratégias criadas por usuários e equipes, cada uma com seus próprios parâmetros personalizados. Além disso, cada estratégia personalizada terá seu próprio contrato, o que significa que, devido à limitação da superfície de ataque, até mesmo estratégias populares são menos propensas a se tornar alvos para possíveis ataques.
Embora a Phase inicialmente tenha planejado usar o módulo authz do Cosmos SDK para permitir que os usuários mantenham a custódia total, ficou claro que, para estratégias complicadas com muitas partes móveis, os contratos eram a ferramenta certa para o trabalho. Dito isso, as implementações do authz são excelentes para estratégias simples, como compor automaticamente tokens apostados e LPs, e a Phase espera construir algumas delas no futuro.
Quais riscos existem e como podem ser mitigados? O principal risco para os usuários é o front-running, uma vez que as transações futuras da Phase serão visíveis na cadeia. Esperamos resolver isso com o próximo mempool descriptografável de limite na Osmosis, onde as transações não podem ser vistas até depois de serem executadas.
Um TWAMM também pode ajudar a combater o front-running. Esse mercado-maker médio ponderado pelo tempo pode segmentar infinitesimalmente pedidos de longo prazo e transmiti-los ao longo do tempo. Dividir os pedidos dessa forma elimina praticamente todos os ataques de "tudo ou nada", reduzindo o front-running para algo mais parecido com arbitragem tradicional. Claro, sem um mempool criptografado, o TWAMM ainda vazaria informações de pedidos, mas o front-running que ele gera seria mais complicado de executar e menos obviamente lucrativo, uma vez que 1) outros arbitragens estariam tentando ao mesmo tempo front-run o front-runner e 2) os usuários com execução inaceitavelmente ruim podem mudar suas estratégias a qualquer momento.
O empréstimo também carrega seus próprios riscos adicionais. Ativos emprestados através do Mars enquanto aguardam a média de custo em dólares podem entrar em default se os preços dos ativos caírem a ponto de prejudicar sua saúde financeira (taxa de garantia) muito baixa. Os usuários serão responsáveis por escolher estratégias e níveis de garantia com os quais se sintam confortáveis e monitorar a saúde dos empréstimos durante períodos voláteis. Alternativamente, eles podem optar por não emprestar seus ativos de forma alguma.
Finalmente, além dos riscos de front-running e empréstimo, existem os riscos usuais de token e plataforma inerentes a todo o DeFi. Cadeias, pontes e contratos podem ser hackeados, projetos podem desaparecer e ativos podem perder seu valor. A Phase fará todos os esforços para proteger suas próprias estratégias, mas os usuários ainda terão que avaliar os riscos subjacentes por conta própria com base em cada ativo.
II. Equipe Quais são suas histórias de origem? O que os trouxe para o mundo das criptomoedas e do DeFi?
Lex e Luke se conheceram na Universidade de Chicago. Lex vem de um fundo de Big Tech, e Luke veio do TradFi. Nossa jornada começou como uma missão para expandir a comunidade cripto no campus da UChicago e criar uma atitude de nova onda no meio da cultura acadêmica tradicional. Participamos na criação do Blockchain Chicago e Chicago DAO, as únicas organizações na UChicago dedicadas ao espaço blockchain. Como parte dessas organizações, participamos de vários hackathons em todo o país. A Phase foi realmente criada no hackathon LionHack na Columbia, onde era chamada de AgriFi. Sunny Aggarwal foi realmente um juiz neste hackathon e sugeriu que aplicássemos para o Programa de Subsídios da Osmosis para desenvolver o aplicativo mais completamente.
III. Construindo na Osmosis
O que os atraiu para a Osmosis? Por que construir aqui?
Nós amamos a visão da Osmosis de uma experiência de usuário perfeita habilitada por meio de contratos inteligentes com permissão e controle vertical da pilha. Se os usuários comuns adotarão o DeFi, a experiência deve ser tão fácil e perfeita quanto qualquer experiência da web2. A Osmosis está tornando isso realidade.
Como você se vê desenvolvendo dentro do ecossistema da Osmosis?
Adoraríamos integrar com o maior número possível de aplicativos na Osmosis. Nosso produto foi projetado para tornar o DeFi mais eficiente e acessível a todos, portanto, quanto mais composição, melhor.
Nossas primeiras integrações serão com a própria AMM da Osmosis, seguidas pelo posto avançado do Protocolo Mars. Nossa relação com Mars será simbiótica, gerando rendimento para nossos usuários e mais liquidez para Mars a partir de ativos que, de outra forma, estariam inativos.
Além disso, a Phase planeja integrar-se ao Kado para permitir que os usuários configurem compras recorrentes de suas contas bancárias.
Você planeja criar sua própria appchain?
Atualmente, não estamos planejando construir nossa própria cadeia, mas estamos focados em nos estabelecer na Osmosis. No entanto, se fizer sentido no futuro, consideraríamos implantar em outras cadeias ou até mesmo criar a nossa própria.
IV. Token / Governança Quais recursos de seu aplicativo requerem governança, se houver? E como você espera que essa governança seja conduzida?
A Phase não exigirá nenhuma governança no lançamento, mas se lançássemos um token no futuro, a inclusão de ativos para empréstimo e distribuição de rendimento seria controlada pela governança.
Vocês terão um token?
Atualmente, não há planos para um token, mas não somos contra lançar um para fins de governança. Poderíamos explorar um modelo semelhante ao de escrow de votos da Curve, que dá poder de distribuição de rendimento aos detentores de tokens e os incentiva a apoiar a longo prazo a Phase.
V. Cronograma e Recursos Adicionais Qual é o cronograma para os recursos que você já descreveu?
Estamos esperando lançar nosso produto DCA na mainnet da Osmosis até novembro, com a funcionalidade de empréstimo dependente da implantação do Mars. Após isso, o cronograma para adicionar estratégias e recursos adicionais ainda está a ser determinado.
Onde você vê seu projeto a longo prazo?
A longo prazo, vemos a Phase como um hub de investimento automatizado, onde os usuários podem implantar facilmente estratégias de investimento complexas e gerenciar seu risco de forma eficiente. O DeFi em seu estado atual é altamente fragmentado. A maioria dos usuários tem ativos em dezenas de plataformas diferentes. Isso pode tornar o acompanhamento das posições bastante difícil, e a utilização de vários produtos ao mesmo tempo é um processo penoso. A Phase ajudará a unificar muitos dos ótimos produtos DeFi que já existem, melhorando significativamente a experiência do usuário final.
Onde você vê o ecossistema intercadeia da Osmosis e da Cosmos indo no futuro próximo e médio?
É difícil não ser otimista em relação ao ecossistema intercadeia da Cosmos. Com gigantes como o dYdX criando sua própria cadeia e inúmeras outras equipes da EVM e Solana se movendo, estamos vendo uma séria validação do ecossistema de appchains. A Cosmos oferece a melhor composição na criptomoeda, não apenas para as próprias cadeias da Cosmos, mas para todas as cadeias e todos os aplicativos.
